畜牧行业顶部来了吗？

　畜牧行业是不少股民博弈的波段行业，自2017年也是持续跟踪做过研究，无论是鸡肉，还是猪肉，都有明显的波段特征，类似民和股份、仙坛股份、牧原股份、正邦科技等，都是典型，而他们季报业绩周期活跃，然后调整，而且这一波猪周期，相关品种涨得比较多了，鸡肉在2019年一季度那一波涨幅也很大。不少投资者，希望找到类似这样的行业波段品种，今儿先来梳理畜牧这样的波段热点，然后再根据相关特性，给喜欢博弈这一类型的投资者以参考的新的波段行业品种，供大家研究。

　在2019年一季度，民和股份为首的鸡肉股出现了一波大涨，当时也是猪肉处于非洲猪瘟影响的初期，鸡肉替代作用明显，几次猪周期中调整状态时，鸡肉都是受益的，这也是市场的一个规律。而从市场角度，民和股份这一波幅度是很大的，但其实时间周期角度，还是延续之前的波段走势，这也说明了行业本身的特点。因此，做波段，是对于一个行业节奏的熟悉，并不是很多股民想的那样，只是股价高低的循环。

　鸡肉之后，就是猪周期的登场，猪瘟影响，导致出栏大幅下降，而且养猪户基本上都是亏损的，形成了一种出清的状态，随后迎来的是猪肉价格的大幅反弹，连续涨了几倍， 猪肉也是从2019年开始大涨，尤其是类似唐人神等个股，之前几年的持续低迷，这一次猪肉周期爆发，短期内快速涨几倍，创了历史新高，然后是阴跌 。

　而给大家挖掘的龙头股，牧原股份走势则有所不同，猪肉低迷周期，横盘整理，猪周期则持续反弹，或许每一次它都不是领涨，但从不缺席板块行业，这就是此类股的特点。同时，走势周期方面，和民和股份等鸡肉股类似，也是典型的周期活跃，一般来说，就是季报预告开始反弹，季报公布后开始阴跌，这一特点在最近几个季度都连续应验了，就是对于个股持续跟踪后，熟悉形成的经验。

　从大周期来说，这一波猪肉强势周期，进入到末端，从价格角度，最新一期猪肉批发价已创逾7个月新低，年内最大跌幅23.56%。从农户角度，生猪养殖利润从3000元/头以上创纪录高位回落至目前的1000多元/头。而且政策连续加码扶持生猪养殖（如2019年12月，农业农村部印发《加快生猪生产恢复发展三年行动方案》等），许多企业加入生猪养殖产业，猪肉的产能会不断恢复，大概率到明年初就应该会出现供大于求和价格跌破成本线的可能。

　除此之外，还有一个因素，那就是生猪期货即将上市，其很可能打破传统的“猪周期”，即猪肉价格高会刺激生猪补栏造成供给增加，供给增加造成肉价下跌，肉价下跌打击了养殖户积极性造成供给短缺，供给短缺又使得肉价上涨，周而复始的现象。期货本身可以将未来价格有一个体现，同时，有套期保值的作用，因此可以让猪肉生产避免大起大落的情况，进入到一个供需平衡的状态中。所以，近期猪肉在季报窗口活跃后，就是一个下跌的状态。

　因此，猪肉、鸡肉都有过大幅炒作， 短期风险收益比博弈效果不佳，那么偏好 与这种波段行业的投资者，可以考虑另外一个行业，其也是明显的波段周期，可以将研究功课反复使用，同时其也有自身的特点，尤其是历年6-7月份期间，总会形成行业价格筑底的周期，这是值得我们研究的，接下来，重点分析。